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行业轮动加速 消费主题基金净值飙升
2012-3-20 来源:同花顺整理

  行业轮动加速 消费主题基金净值飙升

  伴随近期市场风格转向,一批重仓大消费的基金净值快速蹿升,基金业绩首尾差距有所缩小。专业人士指出,虽然市场短期可能震荡盘整,但中期来看依然是机会大于风险,周期股修复行情或已告一段落,而前期滞涨的大消费和成长股有可能迎来机会。

  重仓消费类基金净值飙升

  上周市场大幅震荡,最终沪深指数双双下跌,拖累偏股型基金净值折损。数据显示,股票型、偏股型、灵活配置型基金上周平均净值增长率均为负。但值得注意的是,得益于大消费板块的良好表现,部分重仓大消费的基金净值逆市上升。

  数据显示,上周,易方达医疗保健、汇添富医药保健、鹏华消费优选净值分别上涨5.48%、4.55%、3.58%,位居股票型基金净值涨幅前三。而就在此前一周,一些重仓消费类的基金年初以来的净值增长率还是负数,如鹏华消费优选下跌2.29%,易方达医疗保健行业下跌2.67%。随着上周大消费板块的上涨,这些基金均取得了较好回报,摆脱了负收益的尴尬。截至上周五,股票型基金中仅泰达宏利成长年初以来下跌0.92%,其余基金均取得了正回报。

  此外,其余部分基金也纷纷受益于大消费板块上涨而表现良好。如重仓医药生物板块的广发聚富上涨3.12%、基金通乾上涨1.06%;重配食品、贸易等消费行业的天弘精选上涨4.13%、长城消费增值上涨3.16%、银河消费2.84%,等等。

  基金分析师指出,由于近期重仓消费的基金表现突出,加上部分年初重仓地产等蓝筹周期的基金净值回落,促使今年以来基金业绩的差距进一步缩小。数据显示,一些年初以来表现较好的基金近期净值折损幅度较大,如某只重仓地产股的中小盘基金此前净值排名相当靠前,而于上周大幅下跌5.15%。

  周期遭弃消费与成长受捧

  上周A股市场大幅震荡,一波三折,房地产及电子行业等跌幅居前,但食品饮料、医药生物和商业贸易等非周期性板块抬头逆市上涨。事实上,目前基金普遍认为以煤炭、有色为代表的周期性行情已经告一段落,市场行业轮动加速,大消费和成长股再次进入机构视野。

  “今年以来的周期股反弹告一段落,传统行业例如钢铁、水泥等,尽管目前表现尚可,但未来的增长潜力已经不大,今年的投资还是以稳定成长股为主。”农银汇理消费主题拟任基金经理曹剑飞表示,今年宏观经济处于底部区域,政策趋势放松,正是开始发掘并买入真正成长股的好机会。

  “前期周期股估值修复行情主要靠政策放松预期和流动性推动,在其落幕之后,当前市场的关注点会转向股价的另一推动因素——业绩。”信诚周期轮动型基金拟任基金经理张光成表示,经过前期调整,目前消费行业估值低于其历史平均水平,食品饮料、医药、品牌消费、商业、可选消费等非周期类行业基本面大趋势较好,在经济增速放缓的过程中,有望呈现明确的防御属性,未来中长期表现值得期待。

  大成基金则认为,目前市场流动性存在向好趋势,但经济转型的过程具有长期性和艰巨性,转型期市场震荡会有所加剧。未来一个阶段,市场博弈的重点应仍为政策预期,比较看好金融、汽车、家电、品牌消费品等板块;以及受益于中国经济结构性转型的、代表新兴生产力和社会发展趋势的新兴产业,具体包括新能源、新材料、高端装备制造、生物医药、节能环保等行业。

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